文｜竺劲 吴梦茹 黄啸天
根据中指研究院统计，5月百城二手住宅均价环比下跌0.32%，跌幅较上月收窄0.14个百分点，同比下跌7.99%，较上月收窄0.35个百分点，上海二手房价格已连续3个月上涨，楼市持续向止跌回稳目标迈进。本周深圳南山宅地被保利置业以总价57.7亿元竞得，溢价率达150.7%，10.9万元每平米的成交楼面价刷新深圳宅地楼面价记录，核心城市优质地块持续受到市场认可。
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重点城市本周新房及二手房成交环比下降。本周重点29城新房成交面积185万方，环比下降6.6%，同比上升24.9%；重点13城二手房成交面积192万方，环比下降12.7%，同比上升56.7%。
本周百城新增供地环比上升。本周百城新增宅地806万平，环比上升1.4%，同比下降19.4%。
香港二手住宅价格环比上升。本周香港二手住宅价格指数环比上升0.3%，较2025年年底上升9.6%，较2025年3月低点上升17.1%。
行业要闻：1. 5月百城二手住宅均价为12692元/平方米，环比下跌0.32%，跌幅较上月收窄0.14个百分点，同比下跌7.99%，较上月收窄0.35个百分点。核心城市中，上海二手房价格已连续3个月上涨；（中指研究院）2. 深圳：保利置业以总价57.7亿元斩获南山区粤海街道地块，成交楼面价108680元/㎡刷新深圳涉宅用地楼面价记录，溢价率达150.7%。（中指研究院）
行业观点与投资建议：看好优质商业地产公司、香港开发商、布局核心城市的开发商及二手中介公司。本周中信房地产指数下跌2.94%，沪深300下跌1.54%，板块跑输大盘。根据中指研究院统计，5月百城二手住宅均价环比下跌0.32%，跌幅较上月收窄0.14个百分点，同比下跌7.99%，较上月收窄0.35个百分点，上海二手房价格已连续3个月上涨，楼市持续向止跌回稳目标迈进。本周深圳南山宅地被保利置业以总价57.7亿元竞得，溢价率达150.7%，10.9万元每平米的成交楼面价刷新深圳宅地楼面价记录，核心城市优质地块持续受到市场认可。
房地产行业的风险主要在于销售及结转可能不及预期：未来依旧有下行或恢复不及预期的风险。结转不及预期：房地产销售持续下滑，房企现金流承压，或将导致开发商延缓施工节奏，从而导致结转不及预期。
物管行业的风险主要在于行业内竞争加剧导致外拓受阻及母公司交付可能不及预期两个方面：伴随物管覆盖率不断提高，行业内公司从增量增长转向存量小区、单位竞争，竞争加剧可能导致部分公司增速放缓、利润率下降。由于销售持续下滑，母公司竣工量下降，从而导致交付不及预期。
竺劲：地产、周期及中小盘研究组组长，房地产和建筑行业首席分析师，北京大学国家发展研究院金融学硕士，专注于房地产、物业管理等行业研究，13年证券从业经验。连续三年（2018-2020）荣获最佳行业金牛分析师奖（房地产行业），获得2020年新财富最佳分析师（房地产行业）入围奖，2020年机构投资者·财新资本市场分析师成就奖（房地产行业）大陆区入围奖，2020年卖方分析师水晶球奖（房地产行业）第5名。吴梦茹：房地产组分析师，香港中文大学经济学硕士，曾任职于上市房企资本运作中心，物业公司上市小组，华安证券和财通证券研究所，研究领域为房地产开发及物业管理，工作地上海。
黄啸天：中信建投证券地产经营服务及REITs行业首席分析师，上海财经大学硕士。2018年加入中信建投，深入覆盖房地产开发、物业管理、REITs等领域。2020年最佳行业金牛分析师奖团队成员，2018、2020年卖方分析师水晶球奖团队成员，2018-2024年Wind金牌分析师。
证券研究报告名称：《地产行业周报（5.30-6.5）：5月百城二手房价跌幅收窄，深圳宅地成交楼面价创新高》
对外发布时间：2026年6月7日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
姚紫薇 SAC 编号:S1440524040001
SFC 编号:BXU265
苏良 SAC 编号:S1440525090002
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